除了產(chǎn)業(yè)升級與區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，資本市場的未來趨勢同樣是各界對于江蘇經(jīng)濟關注的重點。整體而言，2023年江蘇企業(yè)、產(chǎn)業(yè)和區(qū)域在資本市場均領跑全國，江蘇經(jīng)濟增長復蘇獲得了強勁的金融之力。

　　江蘇省金融研究院副院長蔣昭乙認為，2023年我省信貸投放結構較為優(yōu)化，精準支持實體經(jīng)濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，主要體現(xiàn)在：制造業(yè)貸款增長幅度較大、基礎設施領域信貸投入不斷提升、普惠小微融資不僅覆蓋面廣而且數(shù)量增加等。在股票市場，江蘇上市公司不僅數(shù)量領先，更有質(zhì)量。

　　2024年，我國資本市場的宏觀趨勢如何？從信貸、證券到房地產(chǎn)，江蘇重點金融領域的市場供求及政策導向?qū)⑾蚝翁幦ィ繉嶓w經(jīng)濟——尤其是先進制造業(yè)將贏得怎樣的金融支持？本報記者采訪了多位專家。

　　◎信貸

　　制造業(yè)、普惠小微融資將較快增長

　　融資成本將持續(xù)下降

　　蔣昭乙預計，2024年江蘇信貸投放將出現(xiàn)三方面趨勢。

　　從融資類別看，2024年我省融資規(guī)模和速度仍將穩(wěn)步增長。2023年銀行信貸與債券融資較快增長是主要推動力量，其中企業(yè)債券、政府債券融資增量尤為突出。2024年將延續(xù)這一趨勢。

　　從信貸結構看，2024年信貸投放結構將持續(xù)優(yōu)化，更加突出對重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持。全省制造業(yè)貸款余額將不斷攀升，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將是重中之重。此外，針對農(nóng)業(yè)薄弱環(huán)節(jié)的涉農(nóng)貸款也將繼續(xù)較快增長。

　　從融資成本看，2024年我省實體經(jīng)濟融資成本將會持續(xù)下降。2023年12月，全省新發(fā)放企業(yè)貸款、普惠小微貸款加權平均利率分別為3.86%、4.12%，處于歷史低位。預計2024年金融部門未來還將持續(xù)釋放LPR改革潛力，優(yōu)化存款利率監(jiān)管，不斷推動江蘇全省實體經(jīng)濟的融資成本持續(xù)穩(wěn)中有降。

　　南京師范大學商學院教授陶士貴預計，2024年我國信貸政策將堅持金融服務實體經(jīng)濟的根本宗旨，精準有效穩(wěn)健實施。2024年人民銀行江蘇省分行工作會議明確提出，將重點推動五個方面的“金融突破”：綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，社會融資規(guī)模、貨幣供應量同經(jīng)濟增長和價格水平預期目標相匹配；推動央行資金服務實體經(jīng)濟三個千億工程提質(zhì)增效，繼續(xù)落實好結構性貨幣政策工具“1+X”杠桿行動；加大對關鍵核心技術和科技型中小企業(yè)金融支持的力度；增強金融服務普惠小微能力；深化數(shù)字人民幣在智能合約、物聯(lián)網(wǎng)支付、綠色發(fā)展等領域應用，繼續(xù)推動數(shù)字人民幣試點。南京大學商學院教授葛揚預測，2024年江蘇金融機構將大力發(fā)展綠色金融，助力經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型。

　　◎證券

　　服務實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級

　　發(fā)展將更穩(wěn)健

　　陶士貴預計，隨著金融體制和機制不斷改革完善， 2024年江蘇資本市場發(fā)展將更穩(wěn)健。證監(jiān)會2024年系統(tǒng)工作會議提出，要突出“以投資者為本”的理念，從維護市場公平性出發(fā)，系統(tǒng)梳理評估資本市場關鍵制度安排，重點完善發(fā)行定價、量化交易、融券等監(jiān)管規(guī)則，旗幟鮮明地體現(xiàn)優(yōu)先保護投資者特別是中小投資者的合法權益。

　　蔣昭乙分析，2024年江蘇證券市場可能趨勢有三。一是進一步發(fā)揮金融資源配置的積極作用，助力我省實體經(jīng)濟高水平發(fā)展。江蘇證券業(yè)正通過社會財富金融化與產(chǎn)業(yè)資本證券化構建內(nèi)部循環(huán)，加大服務產(chǎn)業(yè)結構轉(zhuǎn)型升級的力度，推進技術要素證券化，實現(xiàn)在大力支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時積極推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。二是進一步融入創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略服務經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。當前，以設立科創(chuàng)板為代表的注冊制改革已經(jīng)取得顯著成效，證券公司通過提供承銷保薦、并購重組等投資銀行服務，推動產(chǎn)業(yè)資本證券化程度大幅提升，為科技企業(yè)打好核心技術攻堅戰(zhàn)源源不斷注入金融活水。三是進一步提升服務居民財富保值和增值?，F(xiàn)階段我國居民資產(chǎn)配置尚不均衡，主要表現(xiàn)為以房地產(chǎn)為代表的實物資產(chǎn)配置比例較高而金融資產(chǎn)占比較低，儲蓄占比較高而股權類資產(chǎn)占比較低。

　　葛揚預測，2024年江蘇將重點夯實資本市場“塔基”，助力實體經(jīng)濟創(chuàng)新升級。金融監(jiān)管部門將積極支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)利用資本市場做大做強，加快促進產(chǎn)業(yè)資本和金融資本深度融合，合力防范化解市場風險。

　　◎人民幣匯率

　　考驗企業(yè)與個人資產(chǎn)配置能力

　　陶士貴認為，作為世界第二大經(jīng)濟體，我國必須保持貨幣政策的自主性和獨立性。同時，隨著我國對外開放的擴大、人民幣國際化的推進，資本管理將逐步放松，人民幣匯率的雙向波動彈性將加大。他預計，2024年將進一步考驗企業(yè)和個人對于本外幣資產(chǎn)的配置能力。

　　他還指出，我國上市公司海外業(yè)務收入逐年增加，部分企業(yè)的出口金額占總營業(yè)收入高達40%甚至更多，大量的外匯收支使匯率風險日益顯現(xiàn)。作為外貿(mào)大省，江蘇進出口企業(yè)的匯率風險中性意識和管理需進一步強化，即：企業(yè)應將匯率波動納入日常的財務決策，聚焦主業(yè)，盡可能降低匯率波動對主營業(yè)務及企業(yè)財務的負面影響，進而實現(xiàn)提升經(jīng)營可預測性、管理投資風險等主營業(yè)務目標。

　　◎房地產(chǎn)

　　房地產(chǎn)融資難題將逐步化解

　　購房成本、門檻將降低

　　據(jù)中指研究院統(tǒng)計，2024年以來已有十余城發(fā)布房地產(chǎn)調(diào)控政策。蔣昭乙預測，未來我省各地城市政策優(yōu)化空間相對更大，各地政策出臺將會保持一定頻次，其主要方向仍是“降低購房成本與門檻”。他認為，2024年江蘇房地產(chǎn)市場可能出現(xiàn)關鍵變化——地產(chǎn)業(yè)將實現(xiàn)與資本市場的重新“健康”對接，逐漸擺脫困境。

　　江蘇各設區(qū)市將按照國家相關要求，不斷推出城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制項目“白名單”；進一步健全房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制，積極搭建政銀企溝通平臺，推動房企和金融機構精準對接，協(xié)調(diào)解決房地產(chǎn)融資中存在的困難和問題。

　　同時，金融監(jiān)管部門將加強對轄區(qū)內(nèi)銀行機構的監(jiān)管指導，促進協(xié)調(diào)機制工作成效在銀行內(nèi)部盡快落地，同時進一步推動金融機構貫徹落實前期已出臺的房地產(chǎn)金融支持政策。

　　此外，在構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式方面，江蘇將推動房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，推進商品房預售制度等改革，并強化預售許可和資金監(jiān)管，推進房地產(chǎn)企業(yè)信用評價試點，進一步完善預售資金差異化精準化監(jiān)管機制。（王峻峰）