本報(bào)記者 蘇向杲

　　截至8月8日，大部分非上市險(xiǎn)企已披露了二季度償付能力報(bào)告，相關(guān)險(xiǎn)企上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)也隨之出爐。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，在已披露該報(bào)告的非上市壽險(xiǎn)公司中，有29家公司盈利，合計(jì)凈利潤(rùn)為134.5億元；32家公司虧損，合計(jì)虧損93.2億元。

　　整體而言，上半年非上市壽險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)增速出現(xiàn)大幅下滑，上述61家險(xiǎn)企合計(jì)凈利為41.3億元，同比下滑86%。受訪專(zhuān)家認(rèn)為，投資收益下行是拖累非上市壽險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)的主因。此外，疫情等因素也影響了承保利潤(rùn)。

　　非上市壽險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)分化明顯

　　整體來(lái)看，61家非上市壽險(xiǎn)公司上半年合計(jì)凈利潤(rùn)較去年同期出現(xiàn)較大幅度下滑，且虧損險(xiǎn)企數(shù)量超過(guò)了盈利險(xiǎn)企數(shù)量。

　　在29家上半年盈利的非上市壽險(xiǎn)公司中，泰康人壽、陽(yáng)光人壽、中意人壽、中信保誠(chéng)等險(xiǎn)企上半年凈利潤(rùn)排名靠前。其中，泰康人壽與陽(yáng)光人壽凈利潤(rùn)在非上市壽險(xiǎn)公司上半年凈利潤(rùn)排名中暫位列第一和第二，分別為61.55億元、29.23億元，這2家險(xiǎn)企的凈利潤(rùn)之和占29家上半年盈利的非上市壽險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)總和的67.5%，非上市壽險(xiǎn)公司馬太效應(yīng)依然明顯。

　　從上半年虧損的非上市壽險(xiǎn)公司來(lái)看，中郵人壽凈利潤(rùn)虧損17.8億元，償付能力報(bào)告顯示，上半年中郵人壽凈資產(chǎn)收益率為-5.6%，總資產(chǎn)收益率為-0.4%，投資收益率為1.8%，綜合投資收益率為0.8%。除中郵人壽之外，還有2家非上市壽險(xiǎn)公司上半年虧損超10億元；另有2家非上市壽險(xiǎn)公司的虧損額為5億元至10億元；其他27家上半年虧損的非上市壽險(xiǎn)公司虧損額低于5億元，其中，有11家虧損額低于1億元。

　　從險(xiǎn)企披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，目前中小險(xiǎn)企面臨諸多問(wèn)題：一是部分險(xiǎn)企保費(fèi)規(guī)模較大，但凈利大幅虧損；二是業(yè)務(wù)品質(zhì)低下，部分險(xiǎn)種出現(xiàn)高比例退保，個(gè)別“拳頭”產(chǎn)品退保率超過(guò)50%；三是較為依賴(lài)投資端，但投資能力卻明顯不足。

　　投資端與承保端雙雙承壓

　　今年上半年，非上市險(xiǎn)企投資端與承保端雙雙承壓，尤其是投資端收益率普遍下行，影響了險(xiǎn)企凈利增速。

　　普華永道中國(guó)金融行業(yè)管理咨詢(xún)合伙人周瑾對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“相較于財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司，壽險(xiǎn)公司的短期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)更易受到資本市場(chǎng)波動(dòng)的影響。今年上半年資本市場(chǎng)波動(dòng)較大是拖累壽險(xiǎn)行業(yè)利潤(rùn)水平的最重要因素?！?/p>

　　星圖金融研究院研究員黃大智對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，去年同期非上市險(xiǎn)企投資收益較高，推高了基數(shù)，也是非上市險(xiǎn)企業(yè)績(jī)同比大幅下滑的重要原因之一。

　　從承保端看，受宏觀經(jīng)濟(jì)、疫情等因素影響，壽險(xiǎn)業(yè)上半年保費(fèi)增速持續(xù)低迷。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，上半年人身險(xiǎn)公司原保費(fèi)收入同比微增3.5%。

　　多家險(xiǎn)企稱(chēng)，新業(yè)務(wù)價(jià)值等方面承壓。例如，泰康人壽表示，二季度，行業(yè)仍處高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)期，雖然保費(fèi)收入初步企穩(wěn)，但受到宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大、疫情影響下居民消費(fèi)信心不足等諸多因素影響，保險(xiǎn)需求轉(zhuǎn)化延遲，線下展業(yè)受到較大考驗(yàn)，保費(fèi)收入與新業(yè)務(wù)價(jià)值等方面仍將持續(xù)承壓。

　　就目前中小壽險(xiǎn)公司面臨的壓力，周瑾表示，相比投資端的短期波動(dòng)影響，客戶經(jīng)營(yíng)能力不足和渠道銷(xiāo)售乏力帶來(lái)的影響更加嚴(yán)重，這也是中小壽險(xiǎn)公司面臨經(jīng)營(yíng)困境的最主要原因。市場(chǎng)和消費(fèi)者已進(jìn)入新時(shí)期，但部分保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)模式和競(jìng)爭(zhēng)能力還停留在舊軌道上。

　　對(duì)于今年下半年壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，周瑾表示，下半年資本市場(chǎng)存在一定的不確定性，但承保端或仍將承壓，行業(yè)將繼續(xù)在高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的道路上探索和嘗試。

　　黃大智表示，下半年險(xiǎn)企的業(yè)績(jī)依然取決于股市波動(dòng)、去年投資收益的基數(shù)、新業(yè)務(wù)價(jià)值等變量。其中，去年下半年險(xiǎn)企投資收益不及去年上半年，因此今年下半年業(yè)績(jī)?cè)鏊賶毫蛴兴徑狻?/p>

　　“在承保端，中小壽險(xiǎn)企業(yè)要持續(xù)提升客戶經(jīng)營(yíng)能力，尤其是強(qiáng)化數(shù)字化時(shí)代的客戶需求挖掘、產(chǎn)品定制設(shè)計(jì)、客戶體驗(yàn)提升、綜合服務(wù)體系以及營(yíng)銷(xiāo)模式創(chuàng)新等方面能力建設(shè)，提升自身核心競(jìng)爭(zhēng)力。在投資端，要充分利用保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期性的特點(diǎn)，發(fā)揮股權(quán)投資的長(zhǎng)期回報(bào)優(yōu)勢(shì)，加大投研能力和大類(lèi)資產(chǎn)配置能力建設(shè)，用穿越周期的價(jià)值投資理念來(lái)踐行保險(xiǎn)資金運(yùn)用的使命，并贏得差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！敝荑f(shuō)道。

　　慧擇保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)戰(zhàn)略發(fā)展部總監(jiān)馬瀟對(duì)記者表示，短期來(lái)看我國(guó)人身險(xiǎn)市場(chǎng)增速放緩，但長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿θ员皇袌?chǎng)看好，原因有三方面：一是高收入群體規(guī)模不斷擴(kuò)大、人均可支配收入持續(xù)增長(zhǎng)；二是居民儲(chǔ)蓄意愿增強(qiáng)；三是我國(guó)人身險(xiǎn)滲透率依然處于較低水平。基于此，險(xiǎn)企應(yīng)重視精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，針對(duì)不同客戶群體，進(jìn)行差異化經(jīng)營(yíng)，進(jìn)一步深挖客戶價(jià)值。（證券日?qǐng)?bào)）